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20/5/2022
La parte más agresiva de la guerra comercial entre
China y Estados Unidos que inició en julio de 2018 y concluyó en enero de 2020
tuvo un impacto significativo en el mercado de importaciones totales de bienes
del segundo. En particular, la cuota de China en ese mercado se redujo a 17.9%
de 21.2% entre 2018 y 2021. Si bien México incrementó su participación a 14.3%
en 2019 de 13.6% en 2018, no pudo aprovechar sostenidamente esa pérdida de
China ya que su cuota en ese mercado regresó a 13.6% en 2021. Los países que
más ganaron cuota de mercado entre 2018 y 2021 fueron Vietnam, Taiwán y Suiza
con incrementos de 1.7, 0.9 y 0.6puntos porcentuales.
Al analizar el comportamiento por año de la cuota
de mercado de los países mencionados en el párrafo anterior, se puede
identificar que solamente Vietnam y Taiwán continuaron incrementando su cuota
de mercado más allá de 2019. Por su parte, México revirtió la ganancia temporal
de cuota de 0.7 puntos porcentuales obtenida en 2019 ya que esta registró
variaciones negativas de 0.4 y 0.3 puntos porcentuales en 2020 y 2021, respectivamente.
Una reconfiguración similar ocurrió en el mercado
de importaciones manufactureras de Estados Unidos. Entre 2018 y 2021 China
perdió 4.2 puntos porcentuales de cuota de mercado mientras que México terminó
perdiendo 0.1 puntos porcentuales en el mismo lapso. Consecuentemente, la cuota
de mercado de China bajó a 20.1% en 2021 de 24.2% en 2018 mientras que la de
México disminuyó a 13.9% en 2021 de 14.0% en 2018.
Al igual que en el caso del mercado de las
importaciones totales de bienes de Estados Unidos, los países que más ganaron
cuota de mercado entre 2018 y 2021 en productos manufacturados fueron Vietnam,
Taiwán y Suiza con incrementos de 1.9, 1.0 y 0.6 puntos porcentuales.
Al analizar el comportamiento por año de la cuota
de mercado, se puede identificar que solamente Vietnam y Taiwán continuaron
incrementando su cuota más allá de 2019. Estas dos economías parecen haberse
convertido en alternativas de producción manufacturera fuera de China o en
plataformas de producción de empresas chinas que intentan evadir sanciones
comerciales.
Si bien México ganó 0.7 puntos porcentuales de
participación en Estados Unidos en 2019, la ganancia temporal se revirtió en
2020 y 2021 con pérdidas de 0.7 y 0.2 puntos porcentuales, respectivamente. Por
su parte, Suiza logró incrementar significativamente su cuota de mercado en
2020. Ello se debió principalmente a sus exportaciones de metales preciosos
como el oro, el cual experimentó una significativa revaloración en 2020.
La parte más agresiva de la guerra comercial entre
China y Estados Unidos también pareció haber tenido un impacto en los flujos de
inversión extranjera directa captados por el primero. Después de haber recibido
25.3% del total de flujos globales de este tipo de inversión en 2018, China
registró 12.4% y 17.3% de estos flujos en 2019 y 2020, respectivamente.
Por su parte, México captó 4.0%, 1.9% y 2.5% de la
inversión extranjera directa total en 2018, 2019 y 2020, respectivamente. En el
caso de Vietnam, este recibió 1.7%, 1.1% y 1.3% de los flujos totales de esta
inversión en 2018, 2019 y 2020, respectivamente.
Finalmente, el comportamiento negativo de la
inversión extranjera directa en Suiza es un reflejo de las desinversiones
recientes que se han hecho en esa economía por la desincorporación de
activos de empresas internacionales.
Si bien Vietnam suele captar menores montos de
inversión extranjera directa que México, estos representan un mayor porcentaje
del PIB. Por su parte, este tipo de inversión en México también ha tenido una
mayor participación en el PIB que en el caso de China desde 2015. En 2020 la
inversión extranjera directa en Vietnam, México y China fue 5.8%, 2.9% y 1.4%
del PIB, respectivamente.
Valoración
Si bien la parte más agresiva de la guerra
comercial entre China y Estados Unidos fue de una relativa corta duración, esta
parece haber influido de forma más permanente en la reconfiguración del mercado
de importaciones manufactureras de Estados Unidos. La pérdida significativa de
cuota de China en ese mercado ha sido principalmente aprovechada por Vietnam y
Taiwán, países que se han convertido en alternativas de producción
manufacturera fuera de China.
Por su parte, México tal vez no ha podido
incrementar su cuota en el mercado de importaciones manufactureras de Estados
Unidos por razones asociadas a la pandemia y sus efectos adversos en las
cadenas de suministro que aún siguen afectando a industrias clave para el
sector exportador como la automotriz.
Consideramos que la normalización de la actividad
en esta industria, el T-MEC y el nearshorin podrían coadyuvar a incrementar la cuota de
mercado de México en el mediano y largo plazo.
Para ello será necesario que las políticas públicas
favorezcan la atracción de más flujos de inversión extranjera directa que
tengan como destino la industria manufacturera. En particular, se requiere
mayor certidumbre de que los contratos serán respetados y una política energética
que promueva electricidad más barata y menos contaminante.
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