Inicio | Quiénes somos | Mapa del sitio | Recomienda el sitio | Contacto
 
 
Tu página de Inicio
Núm. de Edición: 0

 
Puebla, Pue., México
 
 
 
 
 
   
  24 de Agosto   
   
 
Búsqueda general:
 
 
 
 
 
Ver más Columnas » Imprimir Columna

Columna de BBVA Bancomer

Arnulfo Rodríguez / Carlos Serrano, BBVA Bancomer



Confirmado menor dinamismo económico

30/5/0291

Después de haber registrado 19.6 mil millones de USD en 2017, el déficit de cuenta corriente aumentó hasta ubicarse en 21.6 mil millones de USD en 2018. En términos de PIB, el déficit de cuenta corriente se mantuvo en 1.8%.

La información correspondiente al primer trimestre de 2019 indica que el déficit de cuenta corriente fue 5.6 mil millones de USD, cuya cifra anualizada equivaldría a 1.8% del PIB. Para 2019, prevemos que el déficit de cuenta corriente sea aproximadamente de 23.6 mil millones de USD (1.8% del PIB).

Al analizar el comportamiento del déficit de cuenta corriente correspondiente al primer trimestre de 2019, dicho déficit aumentó en comparación con la cifra correspondiente al cuarto trimestre de 2018 (Cuadro 1).

Ello se explica principalmente por un mayor déficit en la balanza de ingreso primario. Cuando comparamos el comportamiento del déficit de cuenta corriente del periodo enero-marzo de 2019 vs. el mismo lapso del año previo, podemos notar que la disminución en dicho déficit por 4.2 mil millones de USD se debe principalmente a los menores déficits en las balanzas de ingreso primario y de servicios (Cuadro 2).

 

Cuadro 1

Cuenta corriente y sus componentes en el 4º trimestre de 2018 y 1er trimestre de 2019

(Millones de USD)

Concepto

Oct-Dic 18

(A)

Ene-Mar 19

(B)

Diferencia

(B-A)

Cuenta corriente

-2,937

-5,634

-2,697

Balanza de bienes y

-5,429

-2,048

3,381

Balanza de bienes

-3,447

-1,859

1,588

Balanza de mercancías petroleras

-6,963

-4,737

2,226

Balanza de mercancías no petroleras

3,568

2,920

-648

Balanza de bienes adquiridos en puertos por medios de transporte

-52

-42

10

Balanza de servicios

-1,982

-189

1,793

Balanza de ingreso primario

-6,072

-11,075

-5,003

Balanza de ingreso secundario

8,563

7,489

-1,074

Fuente: BBVA Research con datos de Banxico

 

Cuadro 2

Cuenta corriente y sus componentes en enero-marzo de 2018 y 2019

(Millones de USD)

Concepto

 

Ene-Mar 18

(A)

Ene-Mar 19

(B)

Diferencia

(B-A)

Cuenta corriente

-9,799

-5,634

4,165

Balanza de bienes y

-3,395

-2,048

1,347

Balanza de bienes

-1,765

-1,859

-94

Balanza de mercancías petroleras

-4,706

-4,737

-31

Balanza de mercancías no petroleras

2,978

2,920

-58

Balanza de bienes adquiridos en puertos por medios de transporte

-37

-42

-5

Balanza de servicios

-1,630

-189

1,441

Balanza de ingreso primario

-13,412

-11,075

2,338

Balanza de ingreso secundario

7,008

7,489

481

Fuente: BBVA Research con datos de Banxico

 

En relación con la Inversión Extranjera Directa Neta (IEDN), este indicador registró 8.3 mil millones de USD en el primer trimestre de 2019 vs. 9.4 mil millones de USD en el mismo lapso del año previo. Es decir, la IEDN mostró una contracción anual de 20.8%. Al analizar la información histórica (a partir de 2006) de la IEDN correspondiente al primer trimestre, es importante mencionar que no se había observado una caída anual de similar magnitud desde el primer trimestre de 2015. En ese trimestre, la IEDN mostró una variación anual negativa de 23.1%.

El relativamente bajo nivel de déficit de cuenta corriente como porcentaje del PIB confirma que las vulnerabilidades externas de México son bajas; no solamente se trata de un déficit relativamente bajo, sino que éste se puede financiar en su totalidad con IEDN, la cual es la fuente de financiamiento más estable. Por lo tanto, el país no requiere de flujos de inversión (más volátiles) para financiar el déficit de cuenta corriente. Es decir, la composición de flujos de financiamiento externo es sana y estable. En este sentido, la probabilidad de una crisis de balanza de pagos es muy baja.

Las razones detrás del mucho menor déficit de cuenta corriente en el primer trimestre de 2019 vs. el mismo lapso de 2018 así como la contracción anual significativa en la Inversión Extranjera Directa Neta durante los primeros tres meses del año, confirman un menor dinamismo económico en el arranque de 2019.

En nuestra opinión, el relativo bajo desempeño en la IEDN se debe tanto a la menor demanda externa de manufacturas como a la mayor incertidumbre económica asociada al país que se originó con la decisión de cancelar el Nuevo Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México.

Ver más Columnas » Imprimir Columna


 
 
contacto@balance-financiero.com
Inicio | Quiénes somos | Mapa del sitio | Recomienda el sitio | Contacto
Notas del día | Colaboraciones académicos | Industria | Tecnología | Economía | Comercio | Columnas | Empresas | Directorio | Ligas de Interés
http://agilsoluciones.com