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Influencia de la Fed en la reciente apreciación del peso
Iván Martínez Urquijo, economista senior de BBVA Bancomer
14/2/2109
La moneda mexicana registra una relevante recuperación que la ha llevado a cotizar por debajo de los 19 pesos por dólar en enero de 2019, lo que la convierte en la divisa más apreciada entre los países emergentes desde el 30 de noviembre.
Pero, ¿cuáles son los factores que han permitido este comportamiento del peso frente al dólar?
Contar con un presupuesto responsable y la recompra de bonos del aeropuerto han sido indispensables para propiciar la reciente apreciación del peso. No obstante las expectativas sobre una pausa en el proceso de normalización monetaria de la Reserva Federal (Fed) son muy relevantes también para entender las ganancias de la moneda nacional, particularmente, durante el primer mes del año.
La desaceleración en las perspectivas del crecimiento económico, las pérdidas en los mercados accionarios y las tensiones comerciales, así como el cambio de tono en la comunicación de la Fed provocaron que los inversionistas nuevamente buscaran rendimientos entre los activos de las economías emergentes, lo que influyó en una depreciación generalizada del dólar durante el primer mes de 2019.
Al interior de este grupo de divisas, el peso se ha distinguido gracias a su competitivo nivel de rendimiento ajustado por riesgo.
Se deben seguir con atención los indicadores económicos en Estados Unidos, pues en caso de que se perciban presiones sobre los precios, las expectativas del mercado podrían cambiar rápidamente, revirtiendo parte de las ganancias que ha observado el peso en las últimas semanas.
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